證券行業(yè)不景氣 薪酬大幅減少

起伏不定的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，不夠成熟的證券市場(chǎng)，加上不盡合理的激勵(lì)機(jī)制等多重因素，使得中國(guó)的證券行業(yè)迎來(lái)多事之秋。今年注定是證券行業(yè)不平凡的一年，離職、跳槽、過(guò)勞死、業(yè)績(jī)下滑等事件一一上演。

　　精英流失

　　8月以來(lái)，券商高管人事震蕩的消息不斷見(jiàn)諸報(bào)端。9月，齊魯證券被媒體爆出約30人投奔宏源證券后，其最賺錢的部門固定收益部因獎(jiǎng)金原因，引發(fā)三位中高層離職。

　　A股上市公司西南證券尤其引人注目，今年前8個(gè)月，其高管來(lái)了個(gè)大換臉。8月21日，王華剛辭去公司副董事長(zhǎng)及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員職務(wù)；8月28日，翁振杰辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)；再早之前，今年2月，西南證券原總裁的王珠林離職；其他離職人員還有研究所所長(zhǎng)王建輝、場(chǎng)外交易市場(chǎng)部總經(jīng)理周到以及投行部執(zhí)行總裁王天廣等。

　　在非上市券商和合資投行中，人事變動(dòng)同樣劇烈。9月，證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站上，中投證券9位保薦代表人變更登記（離職）。3月和4月，瑞銀證券中國(guó)證券部主管袁淑琴、研究主管黃燕銘相繼辭職。

　　西南證券、高盛高華等券商的人事變動(dòng)只是證券行業(yè)人事變動(dòng)的冰山一角。今年以來(lái)，僅19家上市券商中，就有8家的高層出現(xiàn)了人事變動(dòng)，如果將全部100余家券商計(jì)算在內(nèi)，券商高管人事變動(dòng)幅度之大令人震驚，有些券商甚至出現(xiàn)一個(gè)部門的團(tuán)隊(duì)集體跳槽的現(xiàn)象。據(jù)上海偉海投資咨詢公司數(shù)據(jù)，5～8月證券業(yè)凈流失5721人，自2011年8月以來(lái)，證券執(zhí)業(yè)人數(shù)首次降至25萬(wàn)人以下。

　　除此之外，券商行業(yè)的“意外事件”也讓人唏噓不已。8月7日，國(guó)信證券還不滿33歲的保薦代表人郭熙敏突發(fā)心肌梗塞去世；5月14日，湘財(cái)證券副總裁章彪突發(fā)心臟病去世，年僅44歲；5月1日，中信證券法務(wù)部一位34歲的員工疑因過(guò)勞引發(fā)腦溢血去世。

　　證券從業(yè)人員的離職原因有很多種，有些是為了尋找更大的平臺(tái)，有些是為了更好的待遇，有些是不堪忍受巨大的工作壓力，有些則是因?yàn)橥瓴怀扇蝿?wù)或內(nèi)部矛盾而被迫離開(kāi)。

　　業(yè)績(jī)下滑

　　“一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)好的時(shí)候跳槽的人會(huì)更多，而市場(chǎng)不好的時(shí)候，大多數(shù)人會(huì)選擇‘臥槽’。”市場(chǎng)低迷時(shí)期的人事變動(dòng)大多是被動(dòng)的，總要有人為不好的業(yè)績(jī)買單，也會(huì)有人在業(yè)績(jī)壓力之下尋求變化。

　　今年上半年，19家上市券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入共341.5億元，同比減少7.2%，凈利潤(rùn)117.6億元，同比下滑15.5%。8月份，19家上市券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.78億元，凈利潤(rùn)3.86億元，較7月環(huán)比分別下滑41%和18%。

　　西南證券公告稱，翁振杰和王華剛的辭職是由于“正常的工作原因”。不過(guò)，伴隨西南證券高管頻繁變動(dòng)的，是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下滑。西南證券8月21日公布的半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.82億元，同比下滑15.72%。而8月凈利潤(rùn)虧損1.37億元，已是連續(xù)三個(gè)月虧損，是行業(yè)中虧損最嚴(yán)重的。

　　曾任申銀萬(wàn)國(guó)研究所副總經(jīng)理的黃燕銘2010年瑞銀證券之后表示，3年內(nèi)將瑞銀證券打造成為基金客戶評(píng)價(jià)中名列前茅的A股研究機(jī)構(gòu)，并且從中金公司等投行挖來(lái)了多位明星分析師。但是，瑞銀證券的研究能力、薦股能力卻不斷遭受各方質(zhì)疑。

　　根據(jù)搜狐金羅盤統(tǒng)計(jì)，瑞銀證券今年6月推薦的19只股僅1只成功，今年2月發(fā)布57份研究報(bào)告，僅18家推薦的股票符合成功評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入券商研究能力排行榜的后10名。黃燕銘作為研究主管承受的壓力和非議可想而知。也有傳聞稱，黃燕銘的離職與她和瑞銀中國(guó)證券部主管袁淑琴關(guān)系不和有關(guān)，不過(guò)這一說(shuō)法被瑞銀證券否認(rèn)。

　　今年前8個(gè)月，中投證券IPO（首次公開(kāi)募股）保薦承銷收入只有1827萬(wàn)元，同比下滑92%。今年上半年，中投證券的IPO項(xiàng)目顆粒無(wú)收，直至8月7日才發(fā)行了今年唯一一個(gè)IPO項(xiàng)目泰格醫(yī)藥。目前中投證券至少已流失10位保薦代表，占公司保薦代表的1/3。

　　去年還是一匹黑馬的齊魯證券投行業(yè)務(wù)，今年上半年的業(yè)績(jī)卻大幅下滑，沒(méi)有一單IPO業(yè)務(wù)。

　　作為最大的收入來(lái)源，傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由于市場(chǎng)交易清淡而大幅下滑，承銷業(yè)務(wù)也由于新股發(fā)行的縮水而表現(xiàn)慘淡。雖然監(jiān)管層一直鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，但創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入對(duì)總收入的貢獻(xiàn)占比太小。長(zhǎng)城證券資深投資顧問(wèn)康崇利認(rèn)為，券商的業(yè)績(jī)?cè)诮衲甑恼鹗幨邢虏粫?huì)有明確的改觀。
重壓之下

　　今年以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，上年半GDP同比增長(zhǎng)僅為7.8%，創(chuàng)下3年來(lái)經(jīng)濟(jì)增速的新低。作為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市的調(diào)整則來(lái)得更早，券商行業(yè)自然難有起色。

　　券商業(yè)績(jī)的下降直接導(dǎo)致員工薪酬的減少。根據(jù)金融類上市公司的相關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年19家上市券商中的15家薪酬同比下降，6家券商薪酬同比降幅達(dá)20%以上，其中西南證券薪酬縮水高達(dá)54%，山西證券薪酬大幅下降44%。

　　與之形成鮮明對(duì)比的是，16家上市銀行今年上半年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金同比去年同期均上漲，其中民生銀行、北京銀行、寧波銀行同比增幅均近三成。信托行業(yè)更是持續(xù)高歌猛進(jìn)，繼去年勇奪金融業(yè)員工平均收入冠軍之后，今年上半年，陜國(guó)投A、愛(ài)建股份、安信信托三家上市信托公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金總額均同比上漲超過(guò)30%，依舊領(lǐng)先金融業(yè)員工平均收入榜。

　　“一面是業(yè)績(jī)下滑，收入下降；一面是業(yè)績(jī)上升，收入增加。一些人就動(dòng)了換工作的念頭。”在金融行業(yè)內(nèi)人員流動(dòng)的壁壘相對(duì)較小，其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的興起，使得證券從業(yè)人員有了更多選擇，比如二級(jí)市場(chǎng)私募、PE（私募股權(quán)投資）、地產(chǎn)基金、公募基金、資產(chǎn)管理公司等。不過(guò)根據(jù)上海偉海投資咨詢公司的統(tǒng)計(jì)，也有不少人跳出了金融行業(yè)，進(jìn)入其他國(guó)企、外企甚至事業(yè)單位。

　　此外，券商行業(yè)的業(yè)績(jī)考核和薪酬激勵(lì)機(jī)制的弊端也是導(dǎo)致人才流失的重要原因。券商從業(yè)人員普遍反映業(yè)績(jī)考核壓力大，管理層在制訂業(yè)績(jī)目標(biāo)的時(shí)候往往過(guò)于樂(lè)觀，迫使有些人走向業(yè)績(jī)?cè)旒?、?nèi)部交易的違法道路。

　　在非公開(kāi)場(chǎng)合，不少券商行業(yè)員工抱怨薪酬激勵(lì)機(jī)制不合理，有些崗位薪酬很高，導(dǎo)致內(nèi)部薪酬結(jié)構(gòu)失衡。另外，由于市場(chǎng)原因使得薪酬水漲船高，導(dǎo)致很多新人對(duì)高薪的職位趨之若鶩。長(zhǎng)久下來(lái)，人才累積過(guò)多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，過(guò)勞死也正常了。

　　記者曾在某投行的內(nèi)部活動(dòng)中看到一位黑眼圈很重的員工不停地喝咖啡，一問(wèn)才知道前一天晚上通宵加班，只能靠咖啡提神。她告訴筆者，遇到爭(zhēng)取大項(xiàng)目或者項(xiàng)目進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，連續(xù)幾天只休息三四個(gè)小時(shí)甚至24小時(shí)不合眼都是很正常的，越是分析員、經(jīng)理、副總裁這樣的中低層員工，工作就越累。在經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境下，這樣的工作壓力可能會(huì)更大。　

　　在當(dāng)前這個(gè)行業(yè)形勢(shì)不樂(lè)觀的時(shí)期，高薪越來(lái)越可望而不可即，壓力卻有增無(wú)減。證券行業(yè)的不少朋友都在考慮要不要換個(gè)工作。微博上，一位網(wǎng)友發(fā)帖稱：“一個(gè)券商的朋友要離職了，理由是無(wú)法忍受長(zhǎng)期的加班，并且淋巴系統(tǒng)出現(xiàn)了一些癥狀。有時(shí)候還是覺(jué)得，身體最重要，工作畢竟是次要的東西。”